三真阁

        拜祖国所赐，不得不把交钱给美国人，新购买.com域名，“三真阁”拼音首字母加blog。

        www.szgblog.com

        暂时双域名跑一段时间，不知道什么时候cnnic会停止justlaugh.com.cn域名的解析，原定1月31日停止，今天已经收到通知邮件，延迟一段时间，要求做网站备案，曾经尝试网站备案，问题是我的主机是在境外的（wpchina非官方中文网组织的虚拟主机方案），而信产部ICP备案必须是国内接入服务器。想转到国内，结果发现国内虚拟主机动则上千元，还限制接入数。

        综上所述，上天无路，入地无门，苟延残喘，等待枪毙。

        当初一气买了5年的.com.cn域名，还在担心自己没有恒心写5年，现在不用担心了，才不到2年就被直接扼杀了，真是不知道什么叫做财产权。

用微博记录感悟，人生奋斗与商业投资，走到哪里记到哪里，眼球、耳朵、大脑一起运转。
我的新浪微博客：http://t.sina.com.cn/justlaugh/

        喜欢这句话：今天的任务就是要寻找中国在经济结构调整中，在未来十到二十年能够代表中国参与全球竞争的企业，投资的本质就是分配资本，我们把资本分配给最有核心竞争力、最有效率的企业。赵丹阳2010年《致投资者的一封信》全文 http://sinaurl.cn/h0aY8

        如果把精力都集中在前方，就不会再懊悔或是沉浸于过去了。

        少说话多做事，获得领导信任的办法只有两个，一是关键时刻出成绩，二是多听教诲。革命不是请客吃饭，领导不能平等讨论，能力是干出来不是说出来的。

        裁员是不是应对经济周期必须采用的方法呢？

        现在想来，高效能应该是一种生活状态，一种舒服的生活状态，把优秀的习惯融化到潜意识中，而不能总是期望“成功”，认真做事，尽量避免但不惧怕失败和犯错，不失败不犯错也是不可能成功的。

        股市投资，要忍得住（群体疯狂的时候），记得住（对时机的判断），拿得住（惯性下跌的时候）。

        所谓纸上谈兵，就是看起来有道理，实际打仗不管用的统计学规律，或是头脑风暴、逻辑分析。

        在对人类行为根本层面分析（也就是大脑运算机理）尚不可能的情况下，一切与人类行为有关的所谓科学都只是纸上谈兵，如管理学、经济学之类。

        大部分人生来就不得不行路，有些人却似乎生来就是为了行路的，从开始到结束于路上。有感于台湾这些年作者叙述朋友小吴死于西藏路上。

        对投资了解和介入的越深入，越觉得小民命运如汪洋里的一叶小小扁舟，根本只有被愚弄和洗劫的命运，正确合适的知识也只能改变一点点。

        根据我与企业家打交道的经验，虽然致富之道不完整，但确是重要部分：解析大陆港台三地首富成功秘诀_新浪财经http://sinaurl.cn/hC1pL

        人生，要学会走一步看一步想一步，千万不要憧憬两步。
阅读全文

        在中国如何做好一只私募股权投资基金（PE/VC，或产业基金，非指投资股市的私募基金），相关问题简要总结，来自与业内领袖交流的心得。
        1、出资人：目前LP主要出资人是社保、其他大型机构和个人，目前成功募集的人民币基金主要依靠业绩吸引了社保和高端个人出资，吸引大型国企等机构出资很难。
        2、团队素质要求：要有个人成事的能力；勤快、努力、肯学习；道德标准高；能与企业家进行深层次的交流，能得到企业家认可和尊重；有一定韧性和创造性；团队最好有不同特点的人。
        3、团队建设和机制：投资需要专业人士，人才是第一位的。激励机制非常重要，否则第一留不住人，第二出资人会面临很大风险，投资业绩没有保障，第三容易发生管理人与融资企业勾连的道德风险。内部也要有平等分享的文化。
        4、投资决策：共同决策，充分讨论，对事不对人。通常正式讨论时候的项目报告就两三页，把最主要的投资价值和风险讲清楚，有什么办法解决，如果有些风险不能解决则论证公司能否承受该风险。
        5、风险控制：PE是非标准化产品，高风险高回报，允许一定的失败率，只能靠非标准的方法进行风控，主要靠团队共同决策，充分讨论，依赖团队的信任和相关信息的高透明度，以及投资经验的积累。关于中介费用的道德风险控制是最主要的。
        6、项目来源：三分之一靠自己找，三分之一靠不熟悉的中介介绍，三分之一靠长期维护的中介介绍，这种中介可能是个人也可能是机构。利用好中介的关键是激励机制，一般会给予1-2%的成功费，这种费用对大机构没有明显的激励效果，给个人和小机构会比较明显。关键是控制好费用的支付管理，必须是项目开始即明确合同的中介。
        7、选择项目：通常是先看大环境，行业和企业具有增长潜力，然后分析竞争优势，再看领导人能力，最后是企业内部的机制和文化。
        8、行业研究：由于人手少，从成本控制角度考虑，大部分基金没有专门的行业研究人员，先有项目再做行业研究，这时候对行业研究的会非常透，投资后也不会长期对行业进行跟踪，对企业会长期跟踪。有时候会发现目标企业不可投，但这行业不错，会反过来去找行业最好的企业去投资。
        9、投资机会：一般一个项目会跟踪好多年才出现投资机会，需等待投资机会和以较低价格投资机会的出现，基本上4-5年才完成投资。通常每个团队一年盯住3、4个项目，做成一个项目。
        10、不能投资的项目：长期商业模式不可行的；核心团队有过重的私心或者与控股股东有重大利益冲突的；周期性强、重资产的行业一定要踏准周期。

逃不开的经济周期（BUSINESS CYCLES History,Theory and Investment Reality）
作者：（美）拉斯·特维德，翻译：董裕平
出版社：中信出版社
2008年11月第1版
卓越介绍
当当介绍
        
        300多年来人类对于经济周期的探索，恰恰也正是宏观经济学诞生发展的历史。在这个历史里，看到的是人类对规律的孜孜以求，更是不可消弭的经济波动。一句话评价本书，绝对好书，配合宏观经济学学习再好不过，同时培养财商。本书前三篇是对经济周期也即宏观经济学研究的历史叙述，第四篇总结了经济周期的主要驱动力和央行的调控作用，第五篇是总结迄今为止的经济周期认识和资产品在经济周期中的表现。友情提示：不要仅仅阅读网上的电子版，缺少最精彩精炼的第五篇。
        
        人类非理性和生产时滞无法消除，经济周期也就无法消除。在我们尚无法深入探究人类大脑皮层下面亿万次运算规律的时候，通过统计学规律来找到一种非理性的共性表现，也许就是最好的科学研究方法了，起码可以为投资者和政治家决策提供依据，虽然每次妄图提供调控都可能只是在造就更大的泡沫和崩溃。
        无论是作为职业投资人，还是作为大时代里一介小民，认识这样一个风暴的存在都将受益无穷。在我看来，经济周期就是这样一个循环往复的财富在分配过程，每一次重复都融合了无数“博傻”的悲喜剧，那些最聪明的和最傻的投资者，都在情绪和财富诱惑的漩涡里失去了理智，粉身不恤。这次也许是股票，下次也许是房地产，又或是收藏品、珠宝贵金属……
        不要忘记的是，在认识不足的时候，如果严格的去执行所谓的指标，其效果或许还不如人类大脑基于正确逻辑的模糊运算，也许这就是巴菲特看低经济学的原因，拘泥于那些数字，忘记了人性，或许会是更大的灾难。以经济周期为纲去理解宏观经济学，以内在逻辑为纲去理解领先指标，如果忘记了这个纲去寻求经济学和统计数字（尤其是中国的统计数字）的细枝末节，只会是舍本逐末，这些事，让经济学家去做吧。
        
        合上书卷，我试图回答这样几个问题：
        1、有哪些最根本的元素是真正的经济增长原动力？又有哪些是泡沫？
阅读全文

我们台湾这些年(讲述台湾老百姓自己的故事)
作者:廖信忠
出版社：重庆出版集团
出版日期：2009年11月
        
        说实话，最开始读这本书，有点失望，曾经以为是一本严谨的专家著作，没想到是一位青年人在唠家常。作者实在是非常普通，故事也叙述的如此平实。
        但是，读到一半才发现，也许，这本书价值所在，就是它足够普通平实，从而并没有出现过某种“专家”评述，那些最平实真实的“表面”现象，也许比带着眼镜“分析”“论述”过的逻辑更加真实，值得回味。
        最大的感想，就像王小峰说的，如果把台湾两个字换掉，很多东西如同就是我们经历的。历史最真实的规律，在任何一个地域，都会引发同样的结果，无非是形式、时间、波折有些区别罢了。向前看看台湾，回头看看朝鲜，也许大地方和小地方都会发生同样的变迁。

        双博合并，转自专门讨论商业、企业及投资的另一博客，原文写于2009年2月11日。
        看《激荡三十年》，1984年福建55位厂长经理发表“松绑公开信”集体要权，要求获得人事权、财权、企业自营权，2004年记者追访当年的55个企业，发现1/3破产，1/3被民营或外资企业兼并，1/3处境艰难，当时的参与者之一、福州阀门总厂原厂长陈一正反思，“我常常问自己，当时要的权用好了么？”
        未曾亲历，并且不了解内情，但是大胆的揣测一下，起码有一件事是很可能的原因，“责权利”配套了没有？这实在是大多数国有企业在过去几十年里面临的主要问题，也是一个老生常谈、基本得不能再基本的管理理念了，但是，试问一下到底有几个企业做了，又有几个企业做好的，有没有可能做到精致完美、不需要再与时俱进呢？！放眼一望，大部分企业，要么是有责没有权，要么是有权不用担责，要么是责权都到位了却完全无利可图。对人的激励作用，永远需要两个方面，胡萝卜和大棒，前面拉着后面推着，而激励到位，要人能够有所作为，则需当给予自主权利。
        道理简单，大部分人都清楚，然而，有时候，基本的理念和技巧，就像武侠小说里最基础的武功，看似大拙，实则变化无穷，“完美”永远是一个可望而不可及的目标。“责权利”三个字，看起来简单，实际上就是整个人力资源体系的基石，职位说明、考核指标、管理激励和控制的有效性，需要企业从自身出发不断改进完善，并随着内外部环境和企业战略的变化不断调整，一刻的走神就会导致观念陈旧、离题万里。

        双博合并，转自专门讨论商业、企业及投资的另一博客，原文写于2009年2月3日。
        至正十七年（1357年）七月，朱元璋兵至徽州，邓愈向朱元璋推荐朱升，朱元璋遂召朱升问时务。朱升对以“高筑墙、广积粮、缓称王”，从战略上提出创基立国之策，深得朱元璋赞许。直到至正二十七年（1367年）称吴王，洪武元年（1368年）称帝，朱元璋用了10余年来韬光养晦得取天下。
        这就是“高筑墙、广积粮、缓称王”的来历（后来被毛主席他老人家改成“深挖洞，广积粮，不称霸”），实在是弱势者的良策、成功者的警醒。纵观商海政界，多少人因“低调”而成功，因“称王”而功亏一篑，当然，“称王”有时候也并非自愿，可能是被人推出来的，如福布斯之富豪榜（其实不只毁了几个首富，地产界今日之局面也有其功劳，所以，很多隐形富豪不愿意上市，上市了就很容易被揪到富豪榜上）。
        三个词组，其实是一个目的——不挨打，或是不怕挨打。高筑墙、广积粮是为了增加防御能力，提高攻击难度和代价，缓称王是为了减少敌对方，降低攻击者收益，高成本而低收益，自然一般人不会下注玩这场赌博。尤其是势大力强，早已称王称帝者，正沉浸在自己的成就感中，多半不会仔细去了解情况，中国那么大地方，一个土霸王，让他自己玩儿去吧，等对付完主要对手再考虑。由此看来，不称王，既是麻痹对手，也可以警醒自己，刻意让别人犯的错误，多半自己是晓得，不会犯的。
        低调不意味着没有雄心，低调是为了站在暗处更好的观察对手，冷静的制定策略，墙要修，备战也不能忘，王要缓称，霸主之雄心不能没有。复星国际做得很好，上得去下得来，当选央视经济人物，有光环的帮助护佑却不利用光环进行张扬；被发现增持新浪股票就马上宣称是财务投资者，并且及时与新浪管理层沟通；手底下已经控制了多少家上市公司，估计没几个人说得清，绝不张扬冒进或者过度包装夸大财务报表。
        其实，不只是弱势者才要高筑墙、广积粮、缓称王，弱势只是一个相对概念，在如今的中国市场经济发展阶段，企业再强大，恐怕也还是弱势；这一刻是强者，下一刻也可能突遭打击，如蒙牛；这个角度是强者，那个领域可能就是弱势。皆须当“时时警醒”。
        一句话，伏低才能跃高，蓄力然后顺势而为。
        
        BTW：在了解朱升的过程中，很奇怪一个问题，为什么很多人会把朱升提的建议当成是刘伯温或李善长的功劳，大致是因为我们对刘伯温比朱升熟悉多了，其实刘比朱出道晚，刘还是朱推荐入朱元璋幕僚的，为什么今天的人们会出现热刘冷朱现象呢？结合当年情况考证，主要可能：一是朱急流勇退，刚开国就回家退隐了，人走茶凉，明史记载得少；二是朱家世贫穷、专著刊刻传世的少，而刘是大财主，所有著述全由自己刊刻传世，方便后人研究。
        再BTW：朱得善终，刘被毒死兼抄家，或许也是因为朱低调而刘传扬，当然，传扬有传扬的好处，当时辉煌后世名声，一句话，看你要什么了，“舍得”二字呀！

        双博合并，转自专门讨论商业、企业及投资的另一博客，原文写于2009年1月20日。
        最近，在电影院看了《赤壁》，3年多以来第二次在电影院看电影。前半截很弱智，后半截还有点热闹，大部分话想笑笑不出，偶尔有几句还能透出点儿吴宇森几十岁人的人生经历，结尾太俗，改则改矣，何必改得跟八股文一样“发人深省”。电影就是电影，看来还是迎合观众的结果，而且迎合的是八零后，这就是我的评价。
        当然，作为一个“想得太多”的人，还是会有几句话引起联想的，印象最深的，记不住原话了，大致意思就是周瑜说，东吴必胜，是因为东吴人在保家卫国，而曹操是在不义远征。
        仔细想来，吴蜀（当然，当时还不叫蜀）联军能够以弱胜强，如同绝大部分经典案例一样，天时地利人和缺一不可，而且要强大的敌人犯错误。周瑜计杀蔡瑁张允于前，为东南风吐血在后；曹操不习水战，又不知黄盖之忠；鲁肃，周瑜，孔明，庞统，蒋干，徐庶，阚泽，甘宁，蔡中，蔡和……（是《三国演义》原著中，不是电影《赤壁》），一个赤壁之战，多少出场人物，哪一个发生意外，都会功亏一篑。
        其实，除了万事俱备之外，还有一个发生“以弱胜强”的必须要素，就是“不得不为之”，孤注一掷，背水一战，然后碰运气。东吴已被曹操打到了家门口，如果再不赌上一把，利用各种条件稍有具备的时机大战一场，那就是走投无路、倾家覆国的命运。如此看来，其实，以弱胜强是明知不可为而不得不为，是一个结果而不是始战之目的和计划。
        而强者，如果不希望被“弱”胜，除了要少犯错误，致胜关键是“给弱者留一条生路”。有了生路，就不必拼死抵抗，不必去赌那一次运气，就没有了必死的决心和勇气，自然也就放弃的以弱胜强的企图。当年解放军能够势如破竹，顺利渡江甚至将国民党政府赶出大陆，就是因为留了一个台湾给斗志全无的敌人；而红军、八路军、解放军之顽强，乃是因为农民兄弟实在是被逼得全无生路了。
        那么，如何最大程度的削弱甚至完全消灭敌对力量呢？我以为，还是要向孔明学习，留一条华容道给敌人——料敌之退路，沿途“打秋风”，逐渐消耗敌人，扰之，疲之，直至其完全崩溃或是再无缚鸡之力，再安排个关公一举擒之。
        以弱胜强的故事留下了，但每一个以弱胜强都是千古绝唱、不可复制，诸多主客观因素不可能完美再现，在看到以弱胜强之精彩的同时，我们都忽略了几十倍甚至几百倍于这传奇故事的正常结局——弱者完蛋，我是个严重的风险回避者，作为弱者时，我宁愿不战，我还是偏爱作为强者，但并不主动“凌弱”。

        双博合并，转自专门讨论商业、企业及投资的另一博客，原文写于2008年之前。
        前两天，和一个企业老板聊了很多，收获不少。
        快半步是多少企业家梦寐以求的境界。前面在我以往的博客里，也总结过快半步是最佳境界，但其实，这句话才真的是“知易行难”。而如何判断这个时机，其实一口的就是那个看不清说不明的东西——商业感觉。即使一些大企业，如微软，其实在介入互联网事业的时机选择上，也是过慢了，IBM也是走过弯路的，最后还是在向服务转型上，没有错过时机。
        快餐和营养餐都要吃，不然会饿死。也就是长期短期目标配合，目前的现金流和未来的业务目标都要考虑。举例来说，对有些产品而言，做大客户销售其实是一个不太容易复制和真正做大做强的业务，因为始终要与人力投入有关，并且依赖性较强。而做大众用户（比如快速消费品），在品牌和渠道成熟之后，可能就会迎来爆炸性的增长和非常广阔稳定的市场。与我沟通的这个企业做的产品，既有行业大客户应用，也可以做大众消费应用，然而，目前在较大范围的市场，大众消费还没成熟，所以他们在确定未来瞄准大众市场，目前正在一个个积累个体客户和企业声誉的同时，也在做行业客户，以获得有效的收益和现金流，也就是，明知道快餐营养不足，但在还吃不到大餐的同时，先要保证自己不饿死。
        任何一个市场都是一点点做起来的，爆发性的需求也是从一个一个客户的啃开始的。不能简单的说某个市场就可为，某个市场就不行，其实，真的要看看，当初可观的市场，其实是不是也是一个个啃下来的。
        投资人和企业家（或是创业者）之间的区别是，投资人要理智，把握最好的投资时机，尽可能低风险，快速高效的获得回报，而企业家（或是创业者）必须有一点浪漫主义精神或是对事业特别的热爱，才能支撑他面对一次又一次的挫折和压力、困难，坚持把事业一点点慢慢的做起来、做下去、做到基业长青。

        双博合并，转自专门讨论商业、企业及投资的另一博客，原文写于2008年之前。
        有个老板说过，企业前进，快半步是先驱，快一步就是先烈了。
        越来越有体会，无论是哪方面的创新，或是对市场的认识，都不一定是越快越好，换句话说，太快了，其实也说明你离顾客的实际需求远了，没有真的“以客为尊”。
        关于技术应用上的偏离需求问题，很多人已经有认识了，还有一些其他的好处如下：
        1、保持低成本或者避免过高成本，以免竞争对手用低价策略打垮你，客户还是对价格有敏感的；
        2、不必教育市场，或者不必单枪匹马教育市场，太新潮的东西总是要花很多精力让人接受；
        3、配套成熟，有些需求是需要很多相关内容配套的，也就是补充品的拉动；
        4、能够找到方向，大家和你一起摸索，别人的点滴发现也会对你有所启发；
        5、降低风险，避免大的错误和偏离，其实也是由于大家共同前进的原因；
        6、还有很多降低企业经营成本的因素，如人才培养可以靠挖角、。
        ……想到再补，一定还有不少原因。
        历史上，很多事都说明了快半步的好处，比如达尔文宣传进化论就选择了较晚和成熟的时机，避免了哥白尼和伽利略的命运，而高更这类艺术家就太超前了，结果无法被同时代的人理解；很多发明也要等到相关的原材料技术成熟才能真正推入市场，GPS技术的应用就是等到通讯（移动的数据业务资费）和GPS卫星系统开放精度提高后才迎来发展时机。

        双博合并，转自专门讨论商业、企业及投资的另一博客，原文写于2008年之前。
        最近传出TCL出售资产争取扭亏，以保住上市资格的新闻，不仅又想起半年前做彩电行业分析时候，看到的TCL并购Thomson彩电业务的反思，尤其是关于面临不断亏损，TCL不得不收缩欧洲、保证北美的启示。据分析及TCL自己的说法，TCL最大的失误除了收购时没有重复考虑欧洲劳工政策和国情外，市场预测导致失误造成亏损也是一个很大的原因——“2006年上半年TCL欧洲彩电业务亏损的原因主要来自两个方面，一是欧洲的管理团队没有能在技术和市场转变时做出有效的调整和管理，对欧洲业务的重组计划推进迟缓；二是对欧洲市场彩电转型的速度估计不足，没有做好充分的准备。”
        简而言之，也就是因为没有为欧洲的平板电视转型做好准备，TCL收购恰逢彩电业从CRT（显像管）电视向平板电视转型，这让“国际化”进程之中的TCL遇到更大挑战，原来欧洲业务的管理体系只适合CRT时代，组织庞大、周转速度慢。平板的模组价格一年内下跌了40%，TMT欧洲彩电的库存周期是132天，意味着价格下跌12%。“这是灾难性的；另一方面，平板技术开发不足，新品延误三个月，导致06年上半年欧洲彩电业务亏损更严重。
        
        这一事件和分析令我联想到物理学上的一个原理——测不准原理：
        “测不准原理”，又名“不确定关系”，是量子力学的一个基本原理，由德国物理学家海森堡于1927年提出。该原理表明：一个微观粒子的某些物理量（如位置和动量，或方位角与动量矩，还有时间和能量等），不可能同时具有确定的数值，其中一个量越确定，另一个量的不确定程度就越大。
        推而广之，也就是，在你对一个粒子进行观测时，你所使用的观测手段（可能是某种光波）及你为了固定其他物理量所使用的措施，可能也就影响了所观测的量，得到的结果不一定是真正的确定值。
        再推而广之，也就是说，实际上，观测者本身成为了观测内容的一个影响者，从而影响了观测结果。
阅读全文