在《泥鸽靶》的译跋中，译者邵琰说，《股票作手回忆录》代表了20年代的美国金融市场，《说谎者的扑克牌》代表了80年代的美国金融市场，《泥鸽靶》就代表了90年代的美国金融市场。
        诚然如此，但，《股票作手回忆录》与后两者差别还是比较大，它是对于投机者在资本市场（主要是股票和期货）投机操作的心得之作，更多的是通过战胜本性来获得市场回报的成长历程，而后两者，一方面描述了债券（住房抵押贷款证券化和企业垃圾债券）和衍生品的发展历程，另一方面更主要的是，作为一个内密知情人，对承销中介机构贪婪本性的透视，解读了市场欺骗性的一面。
        
（插播）两本书单独的读书摘要请见
《泥鸽靶》（又名《诚信的背后》）读书摘要

http://www.szgblog.com/archives/1092

《说谎者的扑克牌——华尔街的投资游戏》读书摘要

http://www.szgblog.com/archives/1090

        
        实事求是的讲，作为资本市场的发展也好，作为承销中介机构也好，最初诞生的原因都是为了通过产品和交易结构的设计满足不同风险偏好投资者的需求，然而，随着市场的膨胀，参与者获利欲望的无节制扩张，最终都沦为巨大的赌场。最为反差的就是商品期货市场，最初诞生是为了满足商品生产者避免市场风险、锁定预期收益需要的，结果由于投机者的参与，反而扩大了商品市场价格的波动性。
        记得游戏《仙剑奇侠传三》的故事是说，蜀山五老为了修炼成仙，将体内的邪恶成分排除，最终却形成了一个无比强大的邪剑仙，从某个角度看，资本市场也恰恰是这样，为了扩大投资效率和资本流动性，形成了证券（债券和股票等）市场；为了锁定商业企业收益、避免汇率/利率波动风险，形成了期货市场；为了提升资本实力和流动性，形成了更加广泛的衍生品市场。当这些市场形成时，一部分人就获得了稳定无风险的回报或保障，而这些剥离出来的投资风险和波动风险，在金融玩家们的运作下，形成了越来越庞大的“金融怪物”。
        诚然，在普通投资者眼中，很多大玩家借助信息不对称和巨大的资本操控能力，在利用这个市场洗劫或欺骗，但，理性的看待这个市场，从两个方面去讲，金融的运作毫无疑问加速的优质企业的成长，进而带动了经济的更快速增长，另一方面，随之而来的也必然是更大的经济波动，更悬殊的贫富差距，善于学习或掌握资源的“精英”们获得了更多的获利机会，而处于劣势的投资者或者普通平民（通过养老金或投资理财等形式）常常是受损一方。
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《泥鸽靶》
新版本译为《诚信的背后：华尔街圈钱游戏的真相》
作者：（美）帕特诺伊　著，邵琰　译
出 版 社： 当代中国出版社
出版时间： 2008-11-01
当当购买《诚信的背后》
亚马逊中国购买《诚信的背后》
        
        根据我对衍生品和投资银行业有限的了解，本书对衍生品的介绍算是非常详实生动了，作者应该是努力的在通俗易懂和详细具体之间寻找到了一个较好的平衡，充分的说明了衍生品的原理和运作情况，有理有据，并且基本如实的介绍了作者并不太长（但已经足够了解衍生品运作）的投行职业生涯。读后感就不用写了，作者在“尾声”里说的就是我想写的。简单的说，衍生品是一种金融工具，如果善用它，它就可以为避险发挥很大作用，但，激烈的市场竞争和人类逐利的本性决定了它必然会被滥用；这本书也是这样，有人看了它，会学会远离衍生品或者善用衍生品，有人会向往或投身到快速赚钱甚至大笔赌博的职业生涯。
        
        摘录评论1：第56-57页，投行的衍生产品说明文件，表面注明“保密文件”，下部很多小字进行免责条款说明，这种法律设计，都是因为最早的投行业务都是合伙制的，需要尽量避免大额的赔偿责任（尤其是有无限责任的时候），所谓买的不如卖的精，投行业务风险是必然的，而且必然很大，所以，做投行业务一定要把免责条款设计全面，但作为中介服务方，又要淡化这些免责的影响，所以形成这种局面。
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作者：(美)刘易斯 著，刘忠 译
出 版 社： 中信出版社
出版时间： 2009-10-01
当当购买《说谎者的扑克牌——华尔街的投资游戏》
亚马逊中国购买原版《Liar’s Poker》

        作者适逢华尔街投行从选材到产品变革的一个阶段，尤其是在所罗门兄弟公司目睹了抵押贷款证券化产品的兴起，并且旁观了垃圾债券的兴起，作为债券销售部门的一员，这本书主要是比较生动真切的讲述了所罗门兄弟公司及其债券部（尤其是抵押债券部门及其产品）盛极而衰的过程（很短暂）、销售部门推销员的丛林生存法则和一小部分投行竞争场面，而对股权交易部门的认识则有所偏颇，对抵押贷款证券化之外的其他金融产品设计的奥妙也接触较少；有志于做金融产品销售（包括债券、衍生品、基金产品等推销）的人，一定应该看看这本书，应该还是很有助益的。
        其实，仔细翻阅本书，会发现，三分之一篇幅在讲进入所罗门公司和实习生培训的过程，三分之一侧面描述所罗门兄弟公司及抵押部兴衰史，只有三分之一是关于作者从“基克”（新手推销员）到熟手的过程，仔细讲到的只有三个产品的销售过程，其实，作者从1985年12月加入到1988年2月离开，两年多一点的时间，在投行行业，其实真的做不了多少事情，刚刚完成基础积累而已，所以，如果有些在投行行业混迹不到5年的人（尤其是在大投行当螺丝钉的），大谈对投资银行业和投资的认识的时候，大部分人其实都是粗浅不足道的，包括某些经常拿著名投行经历说事的主持人。（当然，也有时间短而认识深刻的人，勤奋和学习能力不同，毕竟有人未出茅庐已知三分天下，不可一概而论）。
        作者在序里面的话对本书概况非常精确，“同所罗门公司的交易师们一起度过的日子，是我有幸在那些以其影响塑造了一个时代的事件发生时，恰好位于漩涡中心的位置”，“”有些情节取材于我本人，但是整个故事并不是我自己的经验“，只是“有一种感同身受之慨”，“也许我应该做讲故事的人，而不是依旧生活在故事当中”。说实话，愿意花时间写书和敢于写书的投行人士，真的挺少的……
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《房间里最精明的人——安然破产案始末》
中国社会科学出版社，2007年2月第一版
（美）麦克莱恩，埃尔金德著；静恩英，杨励轩译
        
        正如作者在按语里说的，这本书其实是关于人的故事，“安然传奇是一个关于人性弱点的故事，是关于人性中的傲慢、贪婪和狂妄无知的故事；是任由野心胡作非为的故事……是一些精明人士自以为下一次赌博可以掩盖他们上一次灾难的故事——而且这些人没有承认他们是错的”。
        从最初的阅读目的来讲，确实令我有点失望，这本书关于安然商业失误和财务欺诈手段方面的描述不够详细，并且，根据我的经验，有一些地方很可能是错误的（也可能是翻译问题）。然而，任何一个企业的兴亡，背后其实不正是这些人在主导？！洞悉了人，某种程度上也就把握了企业的走向。
        在安然，是一个远离公司管理运作的董事长、自以为是且以赚钱为己任的CEO，再加上一个私欲膨胀手段高超的CFO，一起主导了巨人的毁灭，其实，从这个巨人诞生那一天，就已经具有这样一种急功近利的基因了。
        资本，是公司发展的利器，但，若不能坚持以客户为中心，过度关注股东（或者是管理层）的短期需求（股东有希望基业长青也有希望快速赚钱的），那么，当资本的巨轮旋转起来时，看似在驾驭企业战车的人，就丢失了缰绳或是方向盘（关注客户需求才是真正的方向），终将越过遵守诚信商业准则的道路护栏，难逃倾覆的命运，而那些战车上的奴隶（管理层），虽然一直在努力控制战车，却总会发现自己的无力，只有被碾过的命运。
        读罢此书，刚好又赶上了又一个安然——奥林巴斯事件的诞生，企业也罢，个人也罢，当你不敢面对自己的错误（有些时候，股市无情的审判确实对管理层是巨大的压力），撒下第一个谎言的时候（如同奥林巴斯的第一次巨额亏损时，安然发现帐目调整的“经营效果”要比实业运营更好的时候），就走上了一条不归路，其实不必在追究谁是最初的罪魁祸首，大家其实都是同谋。
        回顾安然的发展历程，肯·莱对天然气管制撤销的期望和大规模投入错误造成了第一个难以填补的财务大坑，更重要的是，他打造了一个“挥金如土”的企业文化，无论是在无节制的费用挥霍上，还是在不负责任的并购扩张行为上。里奇·金德，一个强硬派，对于莱软弱空泛的管理风格，确实是一个好的补充，尤其在挽救危机时刻，这种强硬专权的执行力起到了很好的作用。然而，斯基林出现了，他将安然变成了一个金融企业，以炒作商品获得更大盈利，并且开创了使安然业绩看起来很美的公允价值会计模式，安然开始逐渐脱离稳健的实业基础（金融其实一直是要依靠实业基础的，否则就是泡沫），不断的透支未来成长，而且是过于乐观的透支。约翰·温和丽贝卡·马克迈出了安然实业国际扩张的脚步，本来也可能会成为很重要的发展契机，然而，大干快上的浮躁作风和内部的政治斗争（当然还有资本市场的期望和会计模式），使得这种实业扩张也逐渐丢失了审慎的评估和稳健的经营，成为了另外的财务“大坑”。随着同样不关注实际运营的斯基林成为CEO，安然的失控已经注定无法避免，CFO法斯托其实只是利用安然管理的粗放和会计准则的漏洞，在掩盖经营空洞的同时为自己谋取私利，最终加速的安然的倒下而已。
        
        作为一个股权投资从业人员，阅读安然案例，除了关注那些财务造假手段及商业失败经验之外，也在关注人在企业发展中的巨大影响。对客户的关注，对商业准则的信守，才是足以对抗私欲和股东压力的信仰，这也是我在实际投资经验中总结出来的成功企业基因第一条——企业老板对企业和主业非常热爱，认真关注、参与并且熟悉很多业务发展细节，具有强烈的危机感、学习精神和进取精神。
        对资本运作，安然案例再次提醒我们，市值管理也罢，概念炒作也罢，要善用之而不能依赖之，真正值得信赖的，还是对客户的关注和对企业运营效率提升的孜孜以求。
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        继续完成了电子版不全部分的阅读，摘录整理部分内容如下：
        原读书笔记见《幸福的方法》读书笔记——有目标不一定会幸福，点击标题打开。
        
        一、幸福的工作：
        1、好的雇主可以制造出一个传播幸福的工作环境，一些外在环境条件可以帮助员工在工作上找到更多的意义：第一，这份工作必须能激发出员工的才华和潜力；第二，雇员应该获得更大的发挥空间，在公司的运作中扮演更重要的角色，而不是旁观者；第三，雇员应该感受到他们的业绩是有意义的。能做到以上三点的雇主更有可能给雇员带来幸福。（其实，这也是自己应该寻找的幸福的工作环境）。
        2、有些人之所以不开心，并不是因为他们别无选择，而是他们的决定让他们不开心——将物质与财富放在快乐和意义之上。大部分人习惯了为了生活而必须工作，就算在生活没有问题时，本能仍指挥着我们去工作，工作应该是为了幸福而工作，并且可以选择更有幸福感的工作。
        3、要在生活中做出改变，所需要的其实是勇气，勇气本身不代表没有恐惧，而是感到恐惧的同时仍然付诸行动。
        4、寻找意义、快乐和优势（MPS）的方法：在寻找适合的工作时，可以问自己三个问题：什么带给我意义？什么带给我快乐？我的优势是什么？注意顺序，然后在答案中寻找其中的交集，那个工作就是最能使你感到幸福的。尽可能多的用心写出答案。
        5、工作或是生活中的困扰，既可以是问题也可以是努力方向。即使没有选择，每个人也都可以在工作中塑造使命感，从而获得更多的幸福感——让工作变成我们的使命而不是简单的打工。
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