PE/VC人生

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————2010年11月29日更新————

        目标：专业执着、创造价值的私募股权投资（PE/VC）从业人员。
        手段：锤炼识见，积累经验，积淀人脉。

        很多朋友问到做投资需要什么素质，下面是目前我对于私募股权投资所需要素质的认识，也是我的努力方向，求大求全了一点，很多很成功的投资人其实只是做好了其中某几点。也许，更重要的是，在投身一个行业之前，搞清楚这个行业的生活状态和竞争要素，看看自己是不是喜欢这样一种生活状态，而不必太过关注目标。
        成功股权投资合伙人的基础：人脉、经验、声誉——合成为商业与金融运作能力。


————————————股权投资相关知识（个人认识）——————————————

        所谓知识，也包括经验、方法。
        1、经济学（主要是宏观经济学，微观经济学主要对企业管理和运营的分析决策比较有参考作用，对于投资而言，微观经济学主要作用只是宏观经济学的理解基础）；
        2、商业及管理知识：用于产业发展和企业经营能力分析评估。这个很杂，无法穷尽，越多越好，兼顾精专，结合实践。
        3、投资银行能力：找到一个非常好的知识索引——《保荐代表人胜任能力考试大纲》及提到的参考书目，其中已经包含了财务和相关金融知识，而且更适合中国资本市场环境。
        4、识人：企业家及管理团队的道德水平，领导力，影响力等。这个有点虚，不是可以从某门课程中学到的了。
        5、更虚的来自历史、哲学，无论是在社会中生存还是商业运作、投资决策，都包含一定的模糊艺术成分，背后的科学性以目前的科学研究水平还无法把握，而是体现在长期直觉的判断中。
        另：关于投资价值的判断思路，可以参见中国证券业协会编写的《证券业从业资格考试统编教材》中《证券市场基础知识》的第二章第二节“股票的价值与价格”中“三、影响股价变动的基本因素”，相对来说总结的比较全面具体，当然，关键环节的把握和具体评价结果就是各花入各眼了。
——卓越购买《证券业从业资格考试统编教材》，当当购买《证券业从业资格考试统编教材》。

————————————私募股权基金运作过程及相关能力——————————————

一、募集资金：
1、资金人脉；
2、成功业绩：成功投资及退出经历；
3、投资哲学；
4、过往资历；
5、专业观点；

二、投资：发现价值
1、发掘投资项目来源；
2、识人：对管理层能力的鉴别把握；
3、商业竞争判断；
4、行业发展认识；
5、企业运营能力识别；
6、财务评估：
6-1、盈利能力、成长性及企业估值；
6-2、财务风险评估：资产负债（偿债能力）、流动性、财务管理体系等；
7、投资风险把控：长期积累的商业感觉和得失经验；

三、投后管理：提升价值
1、行业人脉；
2、管理提升；
3、资本运作：融资，行业内整合，产业链整合，跨产业和区域合作

四、投资退出：实现价值
1、资本运作：
1-1、投资退出渠道（IPO，多种借壳，并购等）；
1-2、交易结构设计；
2、时机把握：
2-1、宏观经济判断能力（经济周期、货币政策、产业政策）；
2-2、资本市场判断能力；